Как говорится в поговорке — «сколько людей – столько и мнений». Такую же параллель можно провести с фондовым рынком. «Сколько фондовых бирж — столько и фондовых индексов». Последних больше. Например, в России фондовый рынок один, а основных индекса два — РТС(RTSI) и ММВБ(MICEX). Такое положение дел имеет место не только на отечественном рынке: во всем мире принято рассчитывать совокупный индекс биржи. Это удобно – достаточно лишь раз взглянуть на его значение, чтобы понять, чем окончилась битва между «быками» и «медведями».
Наиболее подходящие для российского инвестора рынки — это Америка и Европа. Они обладают высокой ликвидностью и большим количеством торгуемых инструментов. Развивающиеся Азиатские рынки для частного инвестора, в основном, труднодоступны.
Прежде, чем инвестировать в какую-либо экономику мира, рассмотрим основные индексы бирж, разделенные по региональному признаку. Это даст нам возможность провести их технический анализ и сделать правильный выбор в пользу объекта инвестиций.
ИНВЕСТИЦИИ В ЕВРОПУ
Смотрим на состояние лидеров старой доброй Европы
DAX — важнейший фондовый индекс Германии. Вычисляется как средневзвешенное по капитализации значение цен находящихся в свободном обращении акций крупнейших компаний Германии. Учитывая дивиденды на каждую акцию, индекс отражает суммарный доход по капиталу.
Главный индекс Европы прибавляет 8.3% с начала года, что совсем неплохо учитывая все проблемы в Еврозоне. Почти весь год индекс находился в треугольнике, верхняя граница которого служила сопротивлением на 6260 п. Сейчас там будет располагаться локальная поддержка. Индекс находится в восходящем движении и выглядит очень «бычьим». Цель этого движения — выход на уровень 2007-2006 г.г., т.е. 2700-2750 п.п.
Рекомендация газеты «BUSINESS»: приобретать акции немецких рынков следует по достижении DAX значения 6270 п. Срок – 0,5 года.
FTSE 100 Index — Индекс рассчитывается агентством Financial Times и основывается на курсах акций 100 компаний с наибольшей капитализацией, включённых в список Лондонской фондовой биржи (LSE). Суммарная капитализация компаний составляет 80 % капитализации биржи.
За год индекс прибавил 3.1%. График его движения не похож на собратьев по Европе. В период с апреля по июль индекс упал с максимума года на целых 14% и продолжает находиться в «медвежьем» клине.
Рекомендация газеты «BUSINESS»: приобретать акции немецких рынков следует по достижении FTSE 100 INDEX значения 5400 п. Срок – 0,5 года.
CAC 40- важнейший фондовый индекс Франции. Вычисляется как среднее арифметическое взвешенное по капитализации значение цен акций 40 крупнейших компаний, акции которые торгуются на бирже Euronext Paris.
Движение индекса напоминает динамику DAX, что не удивительно: обе страны принадлежат континентальной Европе. Правда, по сравнению со своим коллегой, он не прибавляет, а теряет порядка 4.5% за год. На этом различия их и заканчиваются. Сильными уровнями видятся 3800 и 3600 п.п. Если позитив захлестнет рынки, то мы увидим преодоление максимумов в 4065 п.
Рекомендация газеты «BUSINESS»: приобретать акции французских рынков следует по достижении CAC40 значения 3720 п. Срок – 0,5 года.
ИНВЕСТИЦИИ В США
По количеству фондовых индексов США переплюнули всех остальных мировых участников. Более 50 индексов – столько, в принципе, и полагается иметь Мекке финансового мира (кто не хотел бы хоть раз побывать на Уолл-Стрит?).
Для анализа происходящих в экономике дел используется всего три индекса.
DJIA(Индекс Доу Джонса )– был создан редактором газеты Wall Street Journal и основателем компании Dow Jones & Company Чарльзом Доу. Охватывает 30 крупнейших компаний США. Приставка «промышленный» — дань истории. В настоящее время многие из компаний, входящих в индекс, не принадлежат к этому сектору
С начала года индекс потолстел на 4.8% и большую часть времени находился в боковом движении с диапазоном 11 200 – 10 000 п.п., правда ниже уровня открытия года. В данный момент индекс котируется в пределах максимумах года и с июля находится в восходящем тренде. Дальнейшее его движение, после коррекции к 10700 п., будет направлено к отметке 12 000 п.
Рекомендация газеты «BUSINESS»: приобретать акции американских рынков следует по достижении DJIA значения 10600 – 10700 п.п. Цель – 12000 п. Стоп – при снижении на 3-5%. Срок – 0,5 года.
S&P 500 — в корзину этого индекса входит 500 избранных компаний США с наибольшей капитализацией. Список принадлежит компании Standard & Poor’s. Акции компаний из списка S&P 500 торгуются на крупнейших американских фондовых биржах, таких как Нью-Йоркская фондовая биржа и NASDAQ.
«Барометр» американской экономики немножко отстает от своего старшего брата и за этот год прибавляет 4.4%. Так же как и DJIA , он находился в боковом движении с диапазоном 1200 – 1050 п.п., также ниже открытия года. Начавшееся в июле движение, вероятно, продолжится и целью его видится уровень 1300 п., который без коррекции на 1130 п. вряд ли достижим. Рынок локально перекуплен и ему требуется «разрядка».
Рекомендация газеты «BUSINESS»: приобретать акции американских рынков следует по достижении S&P500 значения 1125 – 1150 п.п. Цель – 1300 п. Стоп – при снижении на 3-5%. Срок – 0,5 года.
Nasdaq Composite — это сводный индекс NASDAQ. Он включает в себя более пяти тысяч компаний (как американских, так и иностранных), которые входят в листинг NASDAQ. Акции любой из них влияют на индекс пропорционально своей рыночной стоимости.
Лидер роста среди основных индексов Америки прибавил за 2010 год порядка 7.9% и торгуется на максимальных значениях. Почти весь год, за исключением периода с февраля по март, индекс находился ниже уровня открытия этого года, что не позволило инвесторам заработать. Диапазон хождения индекса 2100 – 2500 п.п., причем, на вершине сложно провести четкую границу, так что мы берем сильный психологический уровень («круглое» значение индекса).
Возможно, я не скажу ничего нового, но по всей Америке я смотрю на «север», хотя не исключены сильные движения к «югу». Так и здесь. Следующим уровнем, на который идет индекс, видно значение 2700 п., но опять же, не без коррекции к уровню 2400 п.
Послесловие
Комментируя вышеуказанные индексы, хочу отметить следующее: все рынки сильно кореллируют друг с другом на длинном тайм-фрейме (временном отрезке). То есть изменения цен на одном рынке влекут за собой изменение цен на другом. Это следует учитывать при среднесрочных (от полугода) инвестициях в несколько рынков единовременно. Эта взаимосвязь пропадает на более мелких отрезках времени.
Следует отметить тот факт, что, после волны 80% падения в 2008 году, только развивающиеся Азиатские и Южно-Американские рынки обновили исторические максимумы. Это говорит об оттоке ликвидности в более перспективные и фундаментально сильные экономики.
Успешных инвестиций!
